8月23日，愛瑪科技（603529.SH）平開高走，截至收盤，報28.37元/股，上漲7.79%，總市值來到244.5億元。

消息面上，22日晚間，愛瑪科技公布了2024半年度報告。今年上半年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入105.91億元，同比增長3.66%；實現(xiàn)歸母凈利潤9.51億元，同比增長6.24%；實現(xiàn)扣非凈利潤8.93億元，同比增長7.16%。

同日，愛瑪科技披露中期分紅方案，擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.332元（含稅），合計派發(fā)現(xiàn)金紅利2.86億元，占2024年上半年歸屬于上市公司股東凈利潤的比例達到30.07%。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，二季度業(yè)績表現(xiàn)強勢

分季度看，2024年第一季度，愛瑪科技實現(xiàn)營業(yè)收入49.54億元，在高基數(shù)影響下，同比有所下滑；實現(xiàn)歸母凈利潤4.83億元，扣非凈利潤4.50億元，憑借產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級，利潤表現(xiàn)較為穩(wěn)定。

2024年第二季度，愛瑪科技業(yè)績更進一步，實現(xiàn)營業(yè)收入56.37億元，同比增長18.07%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.67億元，同比增長12.06%；扣非凈利潤更是達到4.43億元，同比大增21.38%。

從盈利能力看，今年上半年，愛瑪科技的毛利率達到17.83%，較2023年同期的15.58%進一步提高，凈利潤則為9.1%，兩項指標同時創(chuàng)下公司近年來已披露數(shù)據(jù)的最高水平。

對于營收的增長，愛瑪科技在財報中表示，上半年，公司專注主業(yè)、持續(xù)發(fā)揮品牌優(yōu)勢，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，經(jīng)營業(yè)績略有增長。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，是愛瑪科技2024年來的一大變化。開源證券此前研報顯示，今年第一季度，愛瑪科技的產(chǎn)品銷量預計同比下降11%，但單車ASP（平均售價）同比增長了2%，單車利潤（以歸母凈利潤測算）預計同比增長約14%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整順利，高毛利新品（仰望、露娜）持續(xù)熱銷帶動單車ASP及利潤提升。

同時，2024年上半年，愛瑪科技的海外業(yè)務也得到長足發(fā)展。上半年，公司參展了美國CES（美國國際消費類電子產(chǎn)品展覽會），現(xiàn)場召開2024年全球發(fā)布會，以北美為目標市場而定制設(shè)計的E-bike新品Santa Monica和劍齒虎等車型在國際暢銷，同時，公司受邀參加首屆印度尼西亞國際兩輪車展，印度尼西亞總統(tǒng)蒞臨展會深度交流。數(shù)據(jù)顯示，今年1~6月份，公司國際業(yè)務收入達到1.20億元，同比大幅增長了40.69%。

產(chǎn)品技術(shù)水平、智能化水平穩(wěn)步提升

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高價格帶進軍，離不開產(chǎn)品力的支持。在這一方面，愛瑪科技重點布局電池、電機、控制器和智能化等行業(yè)核心技術(shù)方面的前沿研究，并持續(xù)提升三電系統(tǒng)的應用技術(shù)水平。

電機領(lǐng)域，愛瑪科技是業(yè)內(nèi)屈指可數(shù)的、掌握電機自研自制能力的整車廠，今年上半年，公司自研自制電機在公司產(chǎn)品的應用數(shù)量已經(jīng)超過400萬臺。在普通電機的基礎(chǔ)上，愛瑪科技自研了高速輪轂電機和三輪電機，前者實現(xiàn)了大轉(zhuǎn)矩電機的輕量化和扁平化，以滿足高速電摩對大功率和大轉(zhuǎn)矩的需求，后者則有效提高了電機性能。

控制器領(lǐng)域，愛瑪科技開發(fā)的第二代蔚藍控制器，升級了TCS（牽引力控制系統(tǒng)）和上坡輔助功能，提升了整車在低附路面安全性的同時，豐富了用戶在不同場景的騎行體驗。

智能化也是愛瑪科技關(guān)注的重點。財報顯示，上半年，公司執(zhí)行“時尚化、科技化、年輕化”為內(nèi)核的品牌策略，實現(xiàn)了新品全部搭載智能化功能配置，以輕智能為主，高智能化車型的銷量也有所提升。

在智能化方面，愛瑪科技構(gòu)建了愛瑪一體化智能生態(tài)系統(tǒng)，涵蓋移動端APP、云平臺、智能中控、智能頭盔等，并配置了輕、中、高智能平臺，為用戶提供便捷和科技感十足的騎行體驗。今年上半年，愛瑪科技從用戶使用場景出發(fā)，開發(fā)出多種駕駛模式，通過智能調(diào)節(jié)動力參數(shù)，提升騎行的舒適性與安全性。同時，公司開發(fā)出“愛瑪出行”鴻蒙原生應用APP，成為行業(yè)首批接入HarmonyOS NEXT（華為發(fā)布的最新版操作系統(tǒng)）的廠商。

研發(fā)投入持續(xù)增長，加碼“數(shù)智化”轉(zhuǎn)型

技術(shù)水平不斷提升背后，是愛瑪科技對于研發(fā)的持續(xù)投入。利潤表顯示，2024年上半年，愛瑪科技的研發(fā)費用達到2.94億元，同比提高19.93%。從公開披露數(shù)據(jù)看，愛瑪科技半年度的研發(fā)費用已連續(xù)5年保持高速增長。

除了產(chǎn)品側(cè)的創(chuàng)新，公司整體向“數(shù)智化”轉(zhuǎn)型，亦是愛瑪科技研發(fā)的重要方向。據(jù)悉，目前公司正實施“361數(shù)智化工程”戰(zhàn)略，構(gòu)建了與公司組織架構(gòu)、業(yè)務流程高度契合的數(shù)智化管理體系。

公開資料顯示，愛瑪科技的“361數(shù)智化工程”，是以零售為中心、覆蓋營銷全業(yè)務流程的數(shù)字營銷體系，實現(xiàn)了企業(yè)營銷系統(tǒng)端到經(jīng)銷商門店終端的拉通，使得經(jīng)銷商業(yè)務全面線上化，協(xié)同高效，同時用數(shù)據(jù)、模型、算法提升預測能力，指引經(jīng)銷商訂貨計劃和公司內(nèi)部生產(chǎn)計劃，提效顯著；構(gòu)建了愛瑪私域流量池，推進用戶至上的運營體系。

利用“數(shù)智化”工具，愛瑪科技在成本端也實現(xiàn)了降本增效。通過產(chǎn)業(yè)鏈上下游的信息共享，愛瑪科技精準研判用戶需求和市場趨勢，提升產(chǎn)品開發(fā)成功率和銷售計劃準確率，優(yōu)化資源配置，減少滯銷品帶來的資源浪費。一方面通過整合生產(chǎn)計劃、集中采購方式聚量，另一方面通過部品平臺化、模塊化來提升標準件、通用件的采購量，以規(guī)模提升供應鏈效率，實現(xiàn)提質(zhì)聚量降本。

據(jù)了解，在生產(chǎn)過程中，愛瑪科技正持續(xù)推進生產(chǎn)流程的自動化，在部分生產(chǎn)基地上線了車架全自動焊接線、整車自動顛簸測試、總裝摩擦線智能輸送等數(shù)智化項目，以提升生產(chǎn)效率、確保產(chǎn)品品質(zhì)的一致性輸出。

此外，公司還在總裝環(huán)節(jié)上線了數(shù)據(jù)采集與監(jiān)視控制系統(tǒng)，實現(xiàn)了數(shù)據(jù)采集、設(shè)備控制、測量、參數(shù)調(diào)節(jié)等自動化操作，能夠即時發(fā)現(xiàn)并解決生產(chǎn)過程中異常問題，還能實現(xiàn)對產(chǎn)線節(jié)拍速率的實時、精準控制和排產(chǎn)計劃的嚴格執(zhí)行，確保生產(chǎn)過程品質(zhì)的穩(wěn)定和流程的高效。